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83岁老股民留给孙子的选股秘籍:一条均线,学会将不再瞎走弯路

  加入日期:2018-11-21 11:31    点击量:5785
坚守估值还是追随成长

中国经济高速增长时代已经步入后期,因为经济的高速增加主要靠投资拉动,不可持续。今后,经济增长的速度将逐步放慢,中国已经步入资本过剩时代,企业盈利占GDP的比重将下降,“暴利型”上市公司的数量会减少,股市的波动幅度或会收敛,故期望2011年指数能大幅上扬似乎不太现实。但由于有了股指期货和融资融券等工具,使得这个市场的魅力不减,但投资需要更专业的技巧才能获取超额收益。但即便是盈利增长有所回落,也还是属于中高速增长水平,中国股市依然是全球最有吸引力的市场之一。

  其次,目前有不少金融、地产、钢铁、煤炭等行业的股票被明显低估,很多带有H股的大市值A股的股价水平甚至低于H股20-30%。但为何投资者在2010年不愿去买这类被低估的股票呢?主要原因还是在于我们这样一个新兴市场的投资偏好与成熟市场是不同的,前者的风险偏好和回报预期都比较高。但若认为这些股票是因为国家宏观调控或本身属于传统产业或夕阳产业而只能给予比较低的估值,显然是依据不足的。因为中国的城市率目前虽然比大家一致认为的47%要高,但只是相当于日本60年代末的水平,大量的基础设施建设、房地产等,都需要钢铁、水泥、机械设备等传统产业的支持,都需要银行提供融资服务。因此,无论是新能源、新材料还是其他新兴产业的崛起,都不意味着传统产业衰退拐点的出现。就银行而言,早在15年前,央行就已经提出要提高直接融资的比重,但至今直接融资比重仍然没有明显提高,其背景就是城市化过程中的绝大部分融资无法通过直接融资来实现。因此,中国经济虽然会有短周期的波动,但7%-9%的增速维持5年以上的概率还是比较大的,上市公司盈利的平均增长率每年上升10%以上的概率也是比较大的,这对于传统产业市值占总市值70%以上的A股而言,在估值水平提升上具有长期的支持。因此,2011年增加对被低估的大市值传统行业股票的配置,把投资看作是一种收藏,应该不会跑输M2增速。

  第三,面对已经持续两年的小盘股走强,与大盘股出现背离的现象,我不认为是所谓新兴产业崛起之使然,仍然是新兴市场参与者的投机偏好所决定的。对于所谓的看好成长性行业,必须得分清哪些成长只是昙花一现,哪些是可持续的,哪些成长性行业中的企业只是融资规模的增长而不能带来盈利增长,哪些企业虽然有成长,但股价已经远远透支了其成长预期。目前,小市值股票的泡沫已经不亚于网络股时代,但2011年是否马上发生风格转换呢?我想也未必,原因在于2011年上半年宏观政策的收紧还是会持续的,只有当下半年政策放松,周期性行业走出低谷,才是风格转换的契机。

  2011年被忽视的机会或许在于投资者的集体误判,即对政策收紧的恐慌,而实际却并非如此,因为2010年的经济并未过热,过热的只是物价。2011年潜在的机会或许就是市场回归常态,就如货币政策转向那样。即价格回归价值,市场回归理性,而契机是否是2011年国际板的推出?共同基金的崛起和QFII的进入都曾给市场带来了倾向价值投资的风格转换,但都好景不长。说明中国资本市场要走向成熟是漫长的过程,但2011年肯定是这一漫长过程中得以进步的一年。2011年追随成长不应忘记估值,而坚守估值却不要被静态的估值水平所迷惑。

认识均线

移动平均线的分类

1.短期移动平均线。是指按照移动时间区限较短这个原则而设定并计算出来的一种移动平均线。短期移动平均线的类型如下:

(1)3日移动平均线:此平均线有时起伏很大,尤其是遇到大行情时,股价指数连续大涨或大跌,平均线与当日股价指数相差很远。在这种时候,平均线有扭曲现象,极不规则,没有一定的轨迹可寻。

(2)5日移动平均线:在上海股市当中,短期均线采用最多的计算期数是5天和10天。由于上海证券交易所通常每周有5个交易日,因而5日均线亦称周线(如图)。5日移动平均线由于采样的期数比较短,往往由于市场主力操纵大盘,而使其失去了真实性。但在大势运行的转折初期,5日均线能较快地反映出均线的支撑和压力作用。所以5日移动平均线常被短线投资者经常使用。

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(3)10日移动平均线:由于5日平均线起伏较大,震荡行情时该线形象极不规则,无轨迹可寻,因此投资者为了既能跟踪市场行情的快速变化,又不至于由于异常的波动造成错误的判断,在短期均线中常辅以10日均线为参考。10日移动平均线又称双周线或半月线,反映的是两个交易周的平均市场状况,它能较为正确地反映短期内股价平均成本的变动情形与趋势,可作为短线进出的可靠依据(如图)。

(4)13日移动平均线:计算复杂不方便,不为多数投资人采纳。

(5)15日移动平均线:介于短期与中长期移动平均线之间,容易为其他平均线所替代,长期建立并研究此平均线者不多。

(6)20日移动平均线:俗称月线。采用此样本并作为操作依据的投资者认为了解股价一个月的平均变动成本,便能将资金做较长期的投资,不需抢进抢出,可是一个月内应该扣除星期日与节假日,实际交易日每个月为20几个,20日移动平均线便成为短期投资者操作之凭借。经过近几年来的实践,20日移动平均线有效性极高,尤其在股市尚未十分明朗前,预先显示股价未来变动方向。

2.中期移动平均线

中期移动平均线可作为长期上升趋势中,观察中期上升趋势如何变化的工具。按照中期时间区限长度计算的一种移动平均线。中期移动平均线的类型如下:

(1)30日移动平均线:介于月线和季线(60日移动平均线)之间,对中线投资者起到相当重要的参考作用。通过上海股市运行及操作实践证明,30日移动平均线对中期大势的指导作用相对于20日均线和60日均线来讲,均有不可比拟的特殊效果。当然,把30日均线结合20日均线和60日均线共同分析,根据它们所处的状态,对大势的把握程度可更提高一步(如图)。

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(2)60日移动平均线:又称为季线,由于其波动幅度较短期线移动平均线平滑且有轨迹可寻,较长期移动平均线又敏感度高,因而优点明显。

均线拐点

1、均线拐点是指此点后均线的运动方向发生了前后相反的变化。

2、如果在均线拐点处,股价站在均线上(下),且K线方向与均线拐点后的方向相同,则股价沿该均线方向运动的概率大。

3、如果多周期均线同时出现同向拐点,称为多周期共振拐点,此拐点非常重要。如果此时K线站于该拐点的多个均线上(下),则股价将较长时期按拐点后的方向运行,从而形成重要底部(顶部)。

4、如果大周期的均线沿着原来的方向运动,而小周期均线出现同方向的拐点,则该拐点为重要买卖点。

均线同向

1、均线同向时,如果短期均线的角度远远大于长期均线的角度,则股价短期运行的空间会比

较大;

2、如果短期均线远离长期均线,股价回调长期均线的幅度会比较大。

3、如果均线以一定的角度平行运行,则按该方向运动的时间会比较长。

举例如下:

如果5日线与10日线平行向上,角度也比较大,则会运行相当长一段时间(短牛);

如果30日线和60日线平行向上,该股不要指望会涨太快,但会涨很久(中牛);

如果120线和250线平行向上,告诉你吧,这是一个长期上涨的股票(长牛)。

均线的凸凹

凸凹形态是指均线的弯曲方向与弯曲度。可以分为三种形态,上凸(下凹),下凸(上凹)及直线。一个铁锅倒着放的样子,叫上凸(下凹),一个铁锅正着放的样子,叫下凸(上凹)。直线:没有弯曲的时候,叫直线。

如果股价起涨时均线处于下凸(上凹)状态,为最理想的起涨点,所有的起飞点均为此形态。如果股价起涨时,处于上凸(下凹)状态,为最不理想起涨状态;为直线时根据角度而定。此两者都不是起飞点形态。我们需要寻找起涨时均线处于下凸(上凹)角度大的股票,越大越好。那样会飞得很高。

短期均线与长期均线(5日与10日,30日与60日,120日与250日等等)之间的形态组合,决定了股价的发展方向。以上涨为例,最好的形态是长短期均线都处于下凸(上凹)形态中。如果形态有任何冲突,都影响上涨效果。

基本的均线使用方法

1、平均线从下降逐渐转为水平,且有网上方抬头迹象,而价格从平均线的下方突破平均线时,便是买进讯号。

2、价格趋势走在平均线上,价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升,则也是买进讯号。

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3、价格突然暴跌,跌破平均线,而且远离平均线,则有可能反弹上升,亦为买进讯号。

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4、价格突然暴涨,突破平均线,且远离平均线,则有可能反弹回跌,为卖出时机。

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5、平均线从上升逐渐转为横盘或下跌,而且价格向下跌破平均线,为卖出信号。

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60日均线操盘策略应用

(1)决策线即60日均线是进行大行情的操盘依据,如果股价从下向上突破60日均线,这就意味着一波大行情已经到来,并且在随后的拉升中如果沿着10日均线盘升,那么决策线就起到了重要的助涨作用,因此在操盘时投资者可以在股价放量突破均线时积极全仓买入操作。

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(2)60日均线在低位走平时,表明有大行情即将到来。在经过一波拉升之后,股价回落到60日均线附近止跌,而此时60日均线走平。这表明洗盘结束随后将会加速拉升,如果股价能够放量突破走平决策线,那么就说明上升行情正式到来,因此在操盘时可以全仓买入。

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(3)无论是大盘还是个股,只要股价跌破决策线,那么就意味着大行情的调整已经开始。如果是放量跌破决策线,表明此时主力已经放弃护盘,后市是继续看跌的,如果是缩量跌破决策线,那么就会在反弹结束之后继续放量下跌,后市下跌幅度巨大,这时投资者及时止损出局,避免造成损失。

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20日均线的作用

1、支撑阻力作用

这也是所有均线的共同作用。当股价运行到20日均线之下时,这只票就遇到了阻力。当股价突破20日均线,这根线就又成了目前这只股的支撑。

2、提供买入卖出依据

股价由下向上穿过20日均线买入,股价跌破20日均线卖出。这是单根均线的操作方法,当然,如果这样做了,那么止损的方法也必须是按20日均线止损。

注意:20日均线往往与5日、10日、30日等均线组合使用,这样成功率会更大。单根均线操作成功率并没有组合均线的成功率高。

20日均线优势

它既可避免按10日均线交易过于频繁、失误过多、交易成本过高的缺点,又可弥补长周期均线过于滞后的不足。操作方法是:

1、20日均线在低位走平时关注;

2、20日均线开始向上拐头、股价站上20日均线之上时买入,回调确认时加仓;

3、均线向上移动一路持有;

4、当20日均线在高位走平时警惕,一旦收盘时股价跌破20日均线立即清仓;

5、日后,如果20日均线继续上移,股价再次站上20日均线时,再买入。

6、如此反复操作,直到股价不再创新高并跌破前低,而且,20日均线调头向下时,结束该股操作。

20日均线选股方法

看下图,股价重新回到20日均线。股价在上升的过程中,涨幅不是很大。股价跌破正在向上运行的20日均线,但是股价很快拉回来,重新站上20日均线。这种情况一般叫假跌破,一般回调缩量上涨放量。

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操作要点:

1、股价可能在20日均线获得支撑后马上进入上涨行情,也可能沿20日均线运行一段时间后才开始上涨行情。

2、当股价在20日均线位置获得支撑时,该均线如果持续上涨,这是股价处于上涨行情中的信号。

3、股价可能短暂地跌破20日均线后马上再回到20日均线上方,只要跌破的幅度不大,投资者就可以认为支撑有效。

均线选股技巧

1、当均线系统处于缠绕状态时,可以保持密切关注,此时正是时来运转的好时机。一旦股价开始选择向上,同时均线系统开始向上发散,可以立即入场把握买入时机。

2、均线的周期越长,或者股价在均线上方或者下方运行的是时间越长,那么均线对于股价的支撑作用或者阻力就越明显,股价对于均线突破(跌破)的实战信号就越强烈。

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均线多头排列表示行情正处于上涨阶段

图中可以看出均线分别按5日、10日、20日、30日、60日均线的顺序由上自下顺序排列,也就是短周期均线在上长周期均线在下,同时各均线的方向均向上,这中形态被称为“均线多头排列”。

均线多头排列表示行情正处于上涨阶段,此时是买入信号。如上图所示股价果然一路飙升。

当然与上面相反,当这四条移动平均线按照60日、30日、20日、10日、5日自上而下顺序排列时,也就是长周期均线在上,短周期均线在上,此时和均线方向均朝下。此时成这种形态为“均线空头排列”。

出现均线空头形态后股价出现了一波下跌,当出现这种形态的时候表示行情正在下跌,是卖出信号,短线操作者可以根据情况卖出止损。

20日均线是我最常用到的均线,既能做短线又能做中长线,被称之为“万能均线”。相比较5日均线和10日均线,20日均线的滞后性就更大了一些,但是作为一支万能均线在实战中的作用还是很大的。

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