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快看看你的股票,是不是刚被公募基金抛弃了?|基金二季报之二

  加入日期:2018-08-19 23:40    点击量:2288
快看看你的股票,是不是刚被公募基金抛弃了?|基金二季报之二

今年二季度,公募基金抛弃了哪些行业和股票?

在上一篇公募基金二季报的分析中,我们着重谈到了哪些行业的哪些股票为基金经理所青睐。在这一篇中,我们换个视角,来看看哪些行业和股票成为了弃儿。

在当下这个市场筑底反弹的当口,观察公募基金持仓的最新数据,可以为自己的选股多提供一份参照,也多一份提醒。

导致股本变动的因素

公募基金持仓报告的发生频度是每个季度发布一次,由于这期间可能会发生导致股本变动的因素,我们不能简单的根据两个报告期的持股数量计算出公募基金对该股进行了增减。

举个例子,上市公司经常会在每年的二季度进行分红送配,如果某公司在二季度进行了10送10的分红股行为,这会导致所有股东所持有的股份增加一倍。如果某只基金一季度报告持有该股100万股,二季度报告持有该股150万股,如果简单的进行加减计算,会得出错误的结论该只基金增仓了50万股。而实际上考虑到10送10,真实的结论是该只基金减持了50万股。一个天上,一个地下,方向完全反了。

所以,我们做数据分析,必须严肃认真的考虑每个可能导致结论错误的因素,并加以正确的处理。

既然如此,哪些因素会导致上市公司股本变动呢?

主要有以下几类,我们同时配上说明和数据统计时相应的处理原则:

送股:未分配利润较大的公司会进行送股;转增:资本公积金较多的公司会进行转增;配股:对老股东以较低价格配售新股;增发:对所有投资者(公开)或者特定投资者(定向)发行新股;可转债转股:已发行可转债在符合转股的条件下转为股份。

经过慎重考虑,我们决定只对送股和转增进行相应调整,而对其它几种股本变动不做处理。

哪些行业被抛弃?快看看你的股票,是不是刚被公募基金抛弃了?|基金二季报之二

从我们基于十大重仓股统计出的中证一级行业占比变动表可以看出,金融地产行业被大幅减仓,这与前段时间上证50的大幅下跌可以相互验证。此外,原材料、电信业务和工业三个行业也被减持,只是减持力度远不如金融地产行业来得那么猛。

此外,从金融地产近六个季度的大幅波动中,可以看出公募基金对该行业的整体判断忽上忽下,始终处在一个吃不准的状态。

哪些股票被抛弃?

公募基金二季度清仓了352只个股,减持了622只个股,整体力度还是挺大的。

如何判断减持和清仓对个股影响的力度呢?

清仓和减持都是卖出行为,由于股票的股本差异很大,卖出的多与少不能单看卖出的绝对数量,而是需要有个参照系才能知道对于股票的冲击力度。

我们考虑的参照系就是股票的流通股本,代表了可以自由交易的股票数量。这样,我们定义减持或者清仓的力度如下:

减持力度/清仓力度 = 卖出数量 / 流通股本

据此,我们可以按照减持力度排序,列出减持力度最大的十只股票:

快看看你的股票,是不是刚被公募基金抛弃了?|基金二季报之二

减持力度最大的十只股票

同理,我们可以列出清仓力度最大的十只股票:

快看看你的股票,是不是刚被公募基金抛弃了?|基金二季报之二

清仓力度最大的十只股票

总结

由于每个季度公募基金都会发布季报,其中的重点就是持仓变动。所以,在季报发布后的第一时间,赶紧看看自己的持仓中有哪些中招了。

此外,在调仓时参考一下基金持仓变动,也是一个很好的投资习惯。

如果是基金刚刚大幅减仓,甚至清仓的个股,请记住“覆巢之下,安有完卵”。

如果是基金刚刚大幅加仓的个股,那就放心持股吧,所谓“好风凭借势”嘛。

多一个心眼,看看有谁相伴,还是挺重要的不是?

花絮

我们把所有减持或者清仓力度超过2%的股票按照减持力度排序后列表如下,供大家参考。

快看看你的股票,是不是刚被公募基金抛弃了?|基金二季报之二

减持或者清仓力度超过2%的股票